凤凰岛但是我 (楼主)   发表于:09-29   [只看楼主]  
    低调许久的刘强东,又要有一家上市公司了。


    9月11日晚,京东金融演变而来的京东数科,向上交所递交了招股书,并获得受理。


    作为京东的“亲儿子”,刘强东在招股书中出镜率极高:担任董事长,持有发行前股本超50%,拥有近75%的投票权,是京东数科的实际控制人。


    在上市之前,京东数科估值已经逼近2000亿元。仅以此计算,刘强东持有的股份价值超1000亿元。


    如果你是京东的用户,尤其是经常使用京东白条,刘强东上千亿的身家中,也有你的贡献。


    从大客户来看,京东数科近30%营收都是来自京东。从具体的业务来看,2020年上半年,京东白条贡献了18亿元收入。


    尽管如此,京东数科的2020年上半年还是亏掉了6.8亿。


    上半年营收破百亿,30%来自京东


    京东数科的前身是京东金融,2013年由京东原CFO陈生强带队独立运营,早期主要围绕京东商城开展业务,先后推出了供应链金融产品京宝贝、京小贷(面向商家)和消费者金融业务京东白条。


    2018年开始,京东金融改名为京东数科,推动业务核心向提供“金融科技”、“数字科技”转变。


    招股书披露,2017年、2018年、2019年以及今年上半年,京东数科营收分别为91亿元、136亿元、182亿元、103亿元。


    从业务板块来看,京东数科的营收来源有三类客户:金融机构、商户与企业、政府及其他客户。


    其中,为商户与企业提供服务是京东数科主要收入来源,核心产品是京东白条,规模迅速增长,年度活跃用户数,过去3年的复合增长率达52%,截止到2020年上半年,达到了5545万人。


    京东白条的规模和收入快速增长,但京东数科商户与企业板块的收入在逐步放缓。2017年入账73亿元,贡献超80%的营收,但2019年及之后,增速不到9%。


    与此同时,为金融机构提供数字化服务贡献的营收逐步提升,2020年上半年达到41亿元,在总营收中占比达到41%,企业与商户降到了52%。


    从过去几年各个业务发展趋势来看,京东数科的增长动力,正在逐步转移到为金融机构服务上。据招股书,这一部分的商业模式是给金融机构导流,帮助它们促进贷款、卖理财以及保险产品。


    截至2020年6月末,京东数科为金融机构推荐了超200万存款用户、超2200万个人和小微企业贷款用户;为基金公司、证券公司推荐了超6700万理财产品用户;为保险公司推荐了超4500万用户。


    虽然京东数科为金融机构提供服务的能力越来越强,带来的营收越来越多,但它的第一大客户在过去的3年半中基本没有发生过变化。


    据招股书,2017年-2019年以及2020年上半年,京东数科从京东获得的收入分别为27亿、40亿、53亿及31亿元,分别占同期营业收入的30%、29%、29%及30%。


    京东不仅仅是其第一大客户,也是其最大的供应商。除此之外,京东数科的收入还来自京东零售平台上的第三方商户、消费者之间的交易,一定程度上依托于京东零售的应用场景。


    尽管如此,2020年上半年,京东数科还是交出了亏损的成绩单。


    亏损6.8亿,股权激励超10亿元


    2017年到2020年上半年,京东数科的毛利率从不到55%提升到了67%,挣钱能力不断强化。


    京东数科说,公司与金融机构、商户与企业、政府及其他客户等领域数字化风险管理技术合作已较为成熟,随着公司营销获客、产品运营等服务能力的不断提升,毛利率总体保持上升趋势。


    但2020年上半年,京东数科亏损了6.8亿元。


    据招股书,2020年上半年,京东数科的销售费用、管理费用、研发费用都出现了增长。尤其是管理费用,达到16亿元——超过了2019年全年的支出。


    京东数科解释,这是对部分核心管理人员的股权激励进行修订,股份支付费用达到了10.6亿元,导致公司出现亏损。


    从京东数科披露的表格来看,刘强东、张雱等董事会成员,王崧、傅彤、苏亚蕾等高管,郑宇、吴雪军等核心技术人员,都持有股权激励股份。而京东数科的创始人、CEO陈生强,并没有出现在表格中。


    虽然京东数科上半年净亏损达到6.8亿元,但现金流以及流动资产方面表现稳健,2020年上半年,经营活动产生的现金流为46亿,流动资产为453亿。


    募资200亿,72%砸向数字化建设


    招股书披露,京东数科计划通过本次科创板上市募集200多亿元资金,其中72%用来投资各种数字化建设项目。


    这是京东数科接下来的发力方向,也是为公司进一步发展寻找新的增长点。


    为政府以及其他客户提供数字化服务,是京东数科招股书中讲的新故事。2017年到2020年上半年,复合增长率达到239%。但营收规模不大,2020年上半年为5.8亿元,占比5.6%。


    京东数科说,已经在智能营销和智能城市两个领域推出了数字化升级、产业效率提升的科技解决方案。


    智能营销产品是京东钼媒,拥有自营和联盟媒体点位数超过1500万,覆盖全国超过300座城市以及6亿多人次。


    智慧城市方面,京东数科并没有给出太多的业务数据,还有很大的发展空间。


    而之前风风火火宣传的养猪了,招股书中一个字都没提。


来源:百度
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